폴라리스오피스 종목분석 (feat.SK증권 리포트)

폴라리스오피스가 연초부터 강한 상승세를 보여주고 있습니다. 여야가 저출산 문제 해결을 위한 공약을 발표하고 대통령실에서 근로형태 중심으로 획기적 정책을 고민하고 있다는 소식과 함께 생성형 AI 수혜 부각으로 꾸준한 상승에 영향을 준 것으로 보입니다. 주가는 1월 5일 시가부터 19일 종가까지 약 72%가 상승했습니다. 

대통령실은 18일 저출산 문제를 해소하기 위한 해결책과 함께 근로형태 개편 중심의 획기적 정책을 고민하고 있다고 밝혔습니다. 저출산고령사회위원회는 지난 10일 데이터 전문가를 초대해 ‘제1차 데이터 기반 인구전략 자문회의’를 열었고, 저출산위는 출산 가정에 대해 유연 근무와 재택근무를 허용하는 ‘하이브리드 근무제’를 집중 검토하고 있다고 밝혔습니다.

폴라리스오피스는 재택근무 및 원격업무, 비대면 교육에 필요한 클라우드 오피스 소프트웨어인 '폴라리스 오피스'를 서비스 중입니다. 폴라리스 오피스 시리즈는 원격 업무 및 원격 수업을 지원하는 프로그램으로 마이크로소프트 오피스의 모든 포맷을 읽고, 편집할 수 있습니다. 지난해까지 중소벤처기업부 '비대면 서비스 바우처 사업'에 3년 연속 공급기업으로 선정됐습니다. 따라서 이에 대한 테마주로 분류가 되어 꾸준히 주가가 상승하고 있습니다.

 

▶기업개요

- 동사는 폴라리스 오피스(Polaris Office), 모바일 백신솔루션 (V-Guard), Atlassian 솔루션, 모바일 게임 사업 부문을 영위하고 있음.

- 단말기나 이동통신사 앱스토어의 보안 검증을 위한 플랫폼 개발 및 유지 보수를 하는 보안 플랫폼 사업을 영위함.

- 2023년 6월 신규 연결 편입된 종속회사 폴라리스세원은 자동차 공조부품 사업과 합성사 및 화학사업을 영위하고 있음.

 

▶차트분석

- 1월 5일에 상한가 도달하면서 거래대금이 3000억원 넘게 거래되었음(섹터주로 두드러짐)

- 1월 5일부터 코스피지수와는 상반된 모습을 보이며 우상향함

- 시장을 이긴 1월 5일부터 11일 중 7일이 거래대금 1000억이 넘게 이루어짐

폴라리스오피스와 KOSPI 차트 비교

 

< SK증권 리포트 - AI와 결합 시작, 외형도 커진다,  나승두 연구원, 1/17 >

글로벌 틈새시장, 가입자 수 1.27억명은 강력한 힘

오피스 프로그램의 진화가 계속되고 있다. 과거 클라우드와의 결합이 새로운 수익구조를 만들어냈다면, AI와의 결합은 사업 영역의 다변화를 야기할 것으로 기대된다. 특히 생성형 AI가 등장하면서 업무 솔루션 프로그램과 결합된 AI를 활용하는 소비자들이 큰 폭으로 증가할 전망이다. 폴라리스오피스의 최대 경쟁력은 1.27억명에 달하는 글로벌 가입자 수다. 글로벌 오피스 시장을 Microsoft 365와 Google Workspace가 사실상 양분하는 상황에서 상대적으로 가벼운 구동엔진과 높은 호환성은 틈새시장의 강력한 경쟁력이다. 소비자들의 생성형 AI 사용 경험이 증가할수록 호환성과 편의성에 대한 수요도 증가할 것으로 예상되며, 이는 동사의 직접적인 수혜로 이어질 전망이다.

AI 구독자 전환 점진적 증가, SDV 시장 진출 본격화

폴라리스오피스 AI는 Open AI 의 ChatGPT, 네이버의 HyperCLOVA X, Stability AI 의 Stable Diffusion 등 다양한 인공지능 기술을 활용할 수 있다는 장점이 있다. 다양한 인공지능을 경쟁사 대비 저렴한 구독료로 활용할 수 있다는 점이 부각되며 유료 구독자 전환도 점진적으로 증가하는 추세다. 지난해 12 월에는 스마트카 소프트웨어 플랫폼 전문기업 오비고와 AI 기반 차량용 업무지원 서비스 협력 계획을 밝힌 바 있는데, 테슬라 차량과의 음성인식 기반 AI 웹오피스 연동을 시작으로 SDV(Software Defined Vehicle) 시장 진출도 활발해질 전망이다.

2024년 폭발적 외형 성장에 주목

지난해 6월, 계열사 폴라리스세원의 지분을 추가로 확보함에 따라 23년 3분기부터 연결 실적이 반영되기 시작했다. 국내외 주요 완성차 업체들의 2차 협력 업체이자 공조 부품을 주력으로 생산하는 폴라리스세원은 연간 약 1,600 억원 내외의 안정적 매출액을 기록할 것으로 예상되는 만큼 폴라리스오피스의 연결 기준 외형 성장에 큰 역할을 할 것으로 기대된다. 지난달 26 일에는 계열사 폴라리스세원과 폴라리스우노가 코스닥 상장사인 리노스의 지분을 인수할 계획임을 공시했다. 연간 800 억원 이상의 매출을 기록 중인 리노스는 SI 등 IT 솔루션 사업을 중심으로 계열회사 파워보이스를 통해 음성인식 및 화자인식 소프트웨어 개발 사업을 영위중이다. 폴라리스오피스와의 사업간 시너지를 비롯하여 재무 건전성 제고 등도 기대하기 충분하다. 2024년 폴라리스오피스 그룹의 행보에 주목해야 하는 또 다른 이유다.

영업실적 및 투자지표